TDR違規 將處終止上市

證交所和券商公會雙管齊下，針對台灣存託憑證（TDR）在台股亂象祭出重罰及規範。證交所對TDR違反重大訊息揭露，將罰金提高到100到500萬元，情節嚴重，對TDR交易面處置，將由停止交易提高到終止上市。

券商公會則擬訂TDR原股價格異常暫緩機制，嚴格規範承銷商辦理TDR初次上市詢圈及公開申購公告的最近三個月，若TDR原股有股價異常現象，承銷商應暫緩辦理詢圈及公開申購作業。

證交所表示，為增進TDR等第二上市公司資訊的即時性及透明度，已增訂相關規定，規範TDR其原上市交易所或監理機關提交的文件及資料，應同時提交台灣證交所，提交可採傳真或電子郵件等方式。

此外，為保障TDR台灣投資人權益，TDR第二上市公司未依所屬國及上市地國法令規章規定，同時在台股公開資訊觀測站輸入重大訊息，或未同時提交上述文件及資料，證交所將處以TDR違約金100萬元以上到500萬元。

TDR若屬最近一年內違規達兩次以上，將加重該次違約金逕處500萬元；違規情節重大，證交所將終止TDR上市。相較目前上市公司違反重大訊息揭露，處以5萬元到100萬元，TDR的處違約金更為加重，對TDR重大違規的交易處置，也由最重停止交易提高到終止上市。

券商公會則針對TDR的初次發行案件，初步擬訂TDR原股價格異常暫緩承銷機制。嚴格規範TDR初次發行案件原股股價是否異常之評估標準，將比照現行承銷商向證交所申報的標準。

亦即承銷商向公會申報詢圈約定書，受理詢圈暨公開申購公告稿時，一律須檢附TDR原股最近三個月股價變化的評估；若有異常則暫緩辦理詢購及申購作業；待異常原因消失後，再行辦理。

此外，承銷商應於TDR訂價日中午12時前，再次評估向證交所櫃買送件，到訂價日前一日原股價格是否有異常變化，並將評估結果函報證交所、櫃買及公會等。

券商公會指出，承銷商對TDR定價後，若溢價高於參考價10%；應依公會「承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價證券目律規則」，評估其合理性及分析產生溢價的原因，並於公開說明書充分揭露。