CTA抗跌賠率低 累積報酬佳

元大寶來投信總經理劉宗聖：在現今的投資環境中，期貨跟現貨其實已經密不可分。劉宗聖表示，期貨加現貨混搭操作可以將傳統的投資、投機兩大策略延展到避險、套利甚至價差，元大寶來在共同基金的操作上，期貨便扮演了極重要的角色，以台股基金為例，目前已經能做到百分百避險。劉宗聖指出，2008年金融海嘯是改變傳統投資理論與實務的分水嶺。對此，元大提出了3個D：第1個D→Decorrelation，產品之間易齊漲齊跌，在相關係數的配置上盡量避免太過同質。第2個是Delevera ge，改善過去金融機構偏向高度槓桿操作的情形。第3個是Derisk，盡量降低風險。劉宗聖說，期貨基金CTA是國內新型態的基金，更是管理期貨的產品，在空頭時具備抗跌的特性，但相對的也有抗漲的風險。CTA是期貨信託基金的一種，它是以期貨契約為主要操作標的，多空雙向操作，以絕對報酬為商品訴求，可交易期貨與選擇權契約種類高達360種，因此可達到多元資產連結，他認為交易人不妨多多認識CTA期貨基金產品，以擴大理財領域。CTA因賠率機率低，若適度將CTA加入傳統投資組合，可以有效提高報酬率。劉宗聖強調，根據以往經驗，CTA若前三年績效偏低，後面累積報酬率表現將會越來越出色。劉宗聖表示，投資理財不僅要有策略與執行力，且要懂得分散資產配置，最重要的是至少要留2成的資金，等待低點進場，另一方面也不用擔心行情突然反轉急跌，卻沒有加碼的銀彈。