Q2展望：收益、成長多一些

日前在烏克蘭戰事紛擾之際，投資專家巴菲特仍聲明他不會平只買股，德盛安聯投信產品首席陳柏基表示，這是因為全球龍頭美國的景氣擴張階段，已由聯準會的政策力量拉抬經濟復甦，轉由全球最有活力、且荷包滿滿的民間部門接手，企業資本支出將持續拉動成長。

陳柏基指出，去年第4季企業盈餘逾7成優於預期、營收連2季成長、就業市場回溫、平均工時上升，民間的支撐力量不容忽視。投資人尋找投資標的，便以「收益多一些、成長多一些」為重要主軸，迎接 2014年第2季的到來，建議不論在相對保守的債券收益、股債兩棲的平衡基金，或積極型的股票投資，都可趁勢布局。

觀察國際市場，陳柏基表示，美國市場已進入「多頭甜蜜點」，達到過去平均一個完整的景氣循環約4至5年，就在百年一遇的金融海嘯後，空前政策力道帶來空前擴張，逾3兆美元的量化寬鬆以及持續維持低利率，加上民間部門恢復生機和重建競爭力，美國股市這波多頭從2009年至今5年，比美國百年金融史上25個多頭市場的平均期要長、漲幅要大。

陳柏基指出，未來只要聯準會主席葉倫政策把持得宜，私部門慷慨解囊投資，行動通訊、頁岩油氣、綠能環保與生技醫療革命將引領新經濟成長，從經濟爬出谷底到擴張的這個階段，承擔風險能獲取的報酬更高，堪稱多頭市場中的投資甜蜜期，而此時最能投資的趨勢產業，就是以科技、油礦與綠能為核心的產業，此三大產業在投資甜蜜點表現都勝過美股大盤。

另一方面新興市場議題也不能輕忽，這是繼美國金融風暴、歐債危機後的第三波全球大調整，但新興市場不像過去美歐嚴重，關鍵仍在於必須消化過度信貸和資產泡沫及調整成長模式。只是，許多新興經濟體並不願意大刀闊斧治理根本問題，第一波危機已去年中發生，目前看來新興市場仍待調整，但仍可留意逢低切入的機會。

在債券的選擇上，包含處於擴張期產業的公司債，就是高收益債息外的收益選項，陳柏基建議多元化券種、國家、產業與公司，將更能多元化收益。陳柏基表示，如果還想在多元收益之上加點什麼，高股息似與景氣擴張格格不入，多一些隨漲抗跌的可轉債、高成長股票，便可讓「收益多一些、成長多一些」。