賀鳴珩：台股應學我是歌手

港股、陸股近期不斷飆漲創新高，市場關注對台股的資金排擠效應 ，也成為昨(13)日北威春季論壇討論的焦點。群益投信總經理賴政 昇說，滬港通上路，短線因為有不少法人還在觀望，衝擊不大，但中 長線仍然可能對台灣產生資金排擠效應。香港北威集團董事總經理劉憶如說，台灣人自己相對不買台股，加 上各國實行量化寬鬆政策，及台灣公司國際能見度較低，是台股比較 弱勢的原因。然而量化寬鬆造成的股市榮景，裡面有多少是泡沫，是 值得思考的。賴政昇昨天在北威春季論壇發表演說，表示大陸股市動能強，一旦 MSCI指數納入A股，台股權重可能降低；台灣持股賦稅相對高，資金 有外逃壓力；另外，台灣目前沒有類似滬港通的機制與中國股市連結 ，在大中華地區裡被邊緣化的機率最大。賴政昇說，台灣應該積極從稅制、政策面應對，加速滬台通、台星 通、台日通上路，並善用股息殖利率高、科技產業群聚性好、財報透 明度高及避險工具多元等優勢，才能避免資金排擠。元大寶來證券董事長賀鳴珩說，資金移動的趨勢難以抵擋。今年國 人海外複委託業務預計會比去年增加一倍，就總金額來看，一半屬於 美國，一半屬於滬港，因為上海的海外複委託開放得比較晚，所以今 年也成長得最快。另外，台灣ETF部分，陸股ETF成交比例大概佔82％ 。然而，賀鳴珩也說，台股並不是唯一碰到這個問題的地方，香港也 曾擔心過資金被中國吸走，但從上周起，反而有大筆的資金從大陸進 入香港股市。韓國今年1月流到滬港通的資金是台灣五倍，現在韓國 股市也是相當穩定。賀鳴珩說，政府應該努力建立台、滬、深、港平 台，就像A Lin與鄧紫棋參加我是歌手，被中國市場認識一樣，讓台 灣的好公司也有機參與大中華平台，被更多的人看到。對於德國股市創下歷史新高，台股最近仍然處於狹幅整理態勢，距 離之前1萬2,000點的高點依然遙遠的情況，賀鳴珩說，美國、日本、 韓國、大陸、德國都曾經降息，台灣則守在目前的利率水準。沒有「 助攻」下，雖然台股本益比比較低，投資人可能也只能長期持有股票 ，直到資金開始注意到台灣的低本益比優勢。