中信銀次順債 壽險全包

中信銀發行新台幣120億元無到期日非累積次順位金融債，6家壽險 業「全包」。新光人壽一口氣拿下40億元，國泰人壽及全球人壽各包 下20億元，其餘如中國人壽、三商美邦人壽及幸福人壽也都搶下15億 或5億元額度。中信銀的次順位債券票面利率3.6％，但是「非累積」，即若發行 者因虧損等因素當年度無法支付利息，即便下一年即有獲利，但上一 年度沒有給的利息也不能累積到下一年度一起給，也就是3.6％的利 息也可能有些年度拿不到；不過也就是因為無期日且非累積的條件近 乎股本，才能部分當成第一類資本。中信金財務長高麗雪說，這次發債120億元是借新還舊，主要是要 支應之前發行、今年底到期的金融債，為支應提前贖回債券之資金需 求，並強化資本結構、充實營運資金及支應業務發展。由於新巴塞爾協訂上路，銀行必須逐年提高第一類資本適足率、整 體資本適足率，因此近年銀行發次順位債的金額及檔數也會過往多， 且很多應都會是無到期日、非累積的次順位債。新壽一口氣拿下40億元，國壽及全球人壽各拿20億元，三商美邦人 壽及中壽也各搶下15億元，再加幸福人壽拿5億元，6家壽險公司就包 下一檔次順位債券，壽險業者目前追求穩定的固定收益，只要國內債 券利率在3～4％以上，都會有壽險資金大量投資。