農業金庫錢太多 營運反陷陰霾

全國農業金庫的調整後資產達新台幣7,748億餘元，存款餘額超過 6,855億元，依照信用評等的標準，具有「強」的流動性，但對農業 金庫來說，這些錢都是壓力，造成必須承受較高的融資成本、較低的 存放比，更是獲利能力偏弱、資本水準難以改善的最大問題點。中華信評最新發布農業金庫的年度評等報告，指出該行為農業金融 系統的龍頭，因政策角色，農、漁會信用部的轉存款都流向該行，造 成存款部位大增，又必須以定存利率計息支付給下屬單位，這類存款 業務的特性，是該行整體營運狀況為「弱」的重要因素之一。對此，農業金庫總經理鄭貞茂表示，資金部位過多，是國內一般金 融機構的普遍現象，農業金庫肩負支持農業系統正常運作的重責，政 策性任務更為龐雜，現金的管理不僅要顧及營收獲利與股東權益的預 期，安排或調整起來更具挑戰性。中華信評主辦分析師林玟君指出，農業金庫的政策性角色，恐會讓 資產負債到期結構不相稱的問題，更加不易改善，例如，農業金庫要 支付利息給農、漁會信用部，放款業務的利息收入又不高，獲利能力 偏弱的情況一直存在，為能支付與其政策性角色相關的高營運費用， 或許需要仰賴具市場敏感性的收入來源。基於農業金庫的資本與獲利水準「稍弱」，去年增加25億元的資本 挹注，第一類資本得以提升至8.2％，中華信評卻認為，這項比率未 來繼續維持的可能性不高，屆及2017年，有可能降低至7％以下。林 玟君表示，主要是每當農業金庫業務量與風險加權資產同步成長時， 偏弱的獲利能力的障礙就會凸顯出來，能夠改善的範圍十分有限。此外，中華信評認為，未來2至3年內，農業金庫面臨金融業營業稅 費用提高，以及內部人事管理費用增加，也會在營業利益的成長上， 帶來負面的影響。