歐美房市、就業好轉 不動產中長期看俏

近期受希臘債務議題與美國升息預期影響，美歐長天期公債殖利率 走勢震盪，預期短線公債殖利率走勢仍將牽動不動產類股表現較為波 動，但隨美歐房市與就業數據持續改善，美國升息政策趨於明朗化後 ，法人指出，不動產產業表現可望逐漸回歸基本面，看好中長期投資 前景。富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森．邁吉表示，全球多 數區域不動產產業目前仍處於供不應求，以基金布局約五成的美國來 看，目前商用不動產新增供給仍處於近三十年低點，預期空置率將持 續下滑，並帶動租金成長。另外，歐亞地區則可望持續受惠於寬鬆貨幣政策下的充沛流動性， 看好擁有基本面較佳的英國、具成長爆發力的西義等歐元區國家，同 時也精選大陸、香港地區體質較佳，且以持有一二線城市物業為主的 地產股。元大投信指出，今年市場動盪將加劇，REITs市場表現相對抗跌， 短期整理後將續走長多格局，市場特別看好日本市場在政策面利多加 持下表現最佳，預期隨景氣持續回溫與通膨上升，今年租金將通膨上 揚，加上東京奧運題材加持，日本REITs與地產股修正完後仍有表現 空間。至於主要風險點仍須觀察消費稅增加後經濟成長動能是否延續，工 業生產、就業情況與零售銷售為觀察指標。整體來看，今年基金看好 資金充足的成熟市場，將配置較高比重於日本市場。野村投信認為，即便短期美國REITs表現將仍受升息疑慮干擾，一 旦美國正式升息，對於美國REITs而言，反而是利空出盡時，屆時股 價表現將回歸基本面。施羅德投資全球房地產證券投資團隊主管沃克(Tom Walker)指出 ，目前看好有高度成長性、就業率持續上揚、人口結構不錯的城市， 包含紐約、舊金山、香港、雪梨、新加坡等地。