擴大ETF規模 盼法規鬆綁

復華投信協理許家榮指出，台灣在指數化商品的發展上，未來須克 服的挑戰在於如何創造並掌握更多市場需求，挹注資金動能，若能突 破法規限制並吸引龐大的保險資金、退休基金增加指數化商品的配置 ，整體市場規模可望進一步增長。「第二屆台灣ETF投資論壇」中，有一場以「指數與指數化投資策 略」為主題的座談會，由證交所企研部經理陳欣昌擔任主持人。論壇並邀請中証指數公司副總劉忠、恆生指數公司執行副總裁黃思 靈、工銀瑞信資產管理公司總經理唐華、標普道瓊斯指數資深董事陸 巧兒，以及許家榮等被動式投資專家，共探指數及指數化商品發展現 況與展望。陳欣昌指出，被動式投資可讓大型基金分享企業獲利，海外許多大 型基金都採用被動式的指數投資方式管理股票資產，台灣勞退基金至 8月底，約有480億資金追蹤台股加權指數(TAIEX)績效表現，並採 用就業99指數高薪100指數，作為委託投信代操投資台股的指標。劉忠表示，中証指數目前計算並發佈1,300多條指數，覆蓋股票、 債券、基金等。目前大陸市場全集合指數發展最成熟，行業及主題類 指數處於快速成長期，未來如債券、商品、多資產以及QDII、互連網 概念等主題類產品有較大發展空間。陸巧兒也分析，近年全球已從全集合逐漸聚焦策略及智能測試(S mart Beta)或多資產指數。過去指數的運用多是做為主動式基金經 理人衡量績效的指標，現在則更進一步成為大型基金被動式投資追蹤 標的。黃思靈表示，指數編製趨勢逐漸轉向策略型與Smart Beta指數，並 訴求能簡單易懂。滬港通後，除一般A股指數，也發展出A股與H股的 價差策略指數，期望香港與大陸市場在指數發展上不僅具有各自特色 ，也能在投資上做連結。唐華強調，隨著大陸資本市場開放，國際投資者長期低配大陸市場 的格局將發生變化，需要設計出更具代表性、能夠真正反映大陸經濟 發展的指數產品，為投資者提供高效而低成本配置的機會。