ETF規模躍增 四大商品夯

拜ETF成為創新投資工具所賜，全球ETF近五年規模大成長，昨（6）日在經濟日報主辦、元大投信協辦的「2017年金融創新投資論壇—蛻變中的ETF致富之道」，來自海內外專家分享了各地ETF發展經驗。

元大投信總經理劉宗聖表示，訴求單一資產報酬的時代已過，透過債券、外匯、商品、股票等四種ETF搭配，且每一種ETF資產都有原型、槓桿、反向三種報酬型態，投資人可以搭配出12種投資組合，會更多元化。

易方達基金指數與量化投資部基金經理暨策略分析師楊俊指出，中國大陸股票ETF規模因曾歷經去年A股大幅下挫，幾乎沒有變化，貨幣ETF卻在2015年出現爆發性成長：2015年中經歷A股大幅下挫後，原先規模僅人民幣500多億元，突破成長至3,000億元，目前規模是2,600億元，台灣也可參考大陸經驗。

楊俊分析，中國大陸活期存款基準利率是0.35%，但貨幣ETF年化報酬率達2%至2.5%，這樣的差距造就整個貨幣ETF市場大幅爆發性成長。

楊俊認為，台灣貨幣ETF很有潛力，由於台灣市場法人客戶比較多，可以有一定規模基礎。大陸的貨幣ETF機構法人占比平均值已達65%，規模排前五大的貨幣ETF機構法人占86%，最大的ETF機構法人的占比更達91%。

在深港通上路後，楊俊指出，過去兩年H股ETF規模翻了92倍，背後與滬港通、深港通打開、人民幣貶值有關係，香港ETF市場將會進入全新時代。

元大投信ETF產品經理周芯瑋指出，全球人口都在老化，高齡人口尋求穩定、低波動產品，ETF具交易成本低、多空運用靈活、透明度高等優勢，很符合台灣人投資需求，尤其今年有很多黑天鵝事件，在短期大幅波動時，避險需求就會增加。例如元大台灣50反向ETF年初規模僅150億元，最高在10月已突破900億元，剛好遇到今年初陸股崩盤、英國脫歐公投等重大事件，當市場風險意識大幅提高，促使台股反向ETF規模大增。槓桿反向ETF規模的擴增，代表ETF在不同資產類別之中，交易型態更靈活化。

標普道瓊斯指數公司策略指數部副總監承天吟（Tianyin Cheng）指出，無論南韓、台灣都開始發展商品ETF，但南韓市場仍居領先地位，香港今年也開始放寬ETF限制，相關商品ETF會在亞洲持續發展。

承天吟表示，整體ETF市場股票相關占比76%、固定收益占比18.3%；商品與外匯ETF僅占5.7%，占比雖少，但已較過去有長足發展。她分析，今年市場黑天鵝事件不斷，國際原油減產協議也會對於原油市場產生深遠影響，有助增加相關ETF資金流入。

美國洲際交易所（ICE）亞太區股票與指數事業發展董事Candice Lebastard則指出，固定收益ETF提供良好交易平台，多所創新，也促進規模大成長。