美元指數ETF 搶外匯財

歐元近期反彈來到近四個月高點，根據預估，今年底前，歐元有機會挑戰1.1關卡，因應外匯市場波動瞬息萬變，台灣已有第一檔美元指數ETF掛牌，建議投資人可善用美元指數槓桿、反向、原型ETF，掌握外匯行情。元大投信期貨信託部副總經理譚士屏表示，根據彭博統計，美元指數與歐元呈高度反向關係，近十年相關係數為負0.89。如進一步統計過去十年當歐元上漲，美元指數呈現下跌，而當歐元下跌，美元指數就漲，代表投資人若欲因應歐元漲跌，可透過美元指數槓桿或反向ETF進行短線操作。除了方向性不同以外，美元指數反向ETF的報酬也與歐元現貨的表現高度接近。以美元指數反向ETF所追蹤的標普美元單日反向1倍ER指數來觀察，回測2014-2016年間表現，分別下跌11.1%、7.7%與4.29%，相較於同期歐元現貨下跌11.9%、10.2%與3.1%，也可看出是極為接近。檢視今年以來，標普美元單日反向1倍ER指數上漲2.6%，也與歐元2.6%的報酬率貼近，顯示若想追蹤歐元走勢，確實可以運用美元指數反向ETF進行替代性操作。譚士屏分析，接下來美國經濟穩步復甦，聯準會主席葉倫已明確表示美國升息循環正常化的決心，且美國聯準會3月會議預估，美國今、明兩年可望各升息三次以上，基於利差因素使然，美元中長期走勢可望較歐元或日圓等國際主流貨幣強勢。不過，近期歐洲總體經濟環境持續復甦，荷蘭極右派懷爾德斯（Geert Wilders）日前在大選中受挫，法國國民陣線拉龐聲勢也不如預期，短期歐元或有走強機會，民眾若欲搭上這班順風車，可先運用美元反向ETF操作。譚士屏補充，過往台灣一般民眾交易外匯，多半只有到銀行進行現匯或是外幣存款交易兩種選擇，但外匯ETF發行後，未來台灣民眾只要有證券帳戶，即可運用外匯ETF操作外匯，有機會賺取不同幣別之間的匯差。以外匯ETF與銀行的現匯與外幣存款進行比較，可發現三者在交易對手、價格決定、交易成本、報酬模式上出現落差，首先是交易對手與價格決定方面，銀行的現匯或是外幣存款交易，其交易對手都是銀行，價格也由銀行單方面決定，不過外匯ETF的交易對手遍及全市場，價格由市場供需所決斷。