保德信投信：OPEC續減產可期 低接資源基金

油價近期「跌跌不休」，以西德州原油(WTI)來說，近一個月跌 幅就有1成，法人提醒，由於美國原油產量續增，加上俄羅斯對延長 減產態度不明，導致油價出現修正，每桶來45美元左右，接下來值得 關注的是本月25日的OPEC產油國會議，目前預料持續減產的機率濃厚 ，投資人可考慮逢低布局資源基金保德信全球資源基金經理人楊博翔分析，OPEC在去年11月30日達成 減產共識，一度讓油價上揚，惟協議雖避免油價走跌，卻使OPEC原油 市占率流失，自去年10月至今年第一季月已減少2%，反觀美國則吃下 OPEC流失的市場，沙烏地阿拉伯副王儲本月初接受英國金融時報採訪 時，已表明沙國政府預期油價將介於45到55美元之間，顯示油價已來 到「沙國期待區間」下緣，可望有所支撐。楊博翔認為，本月OPEC會議，減產目標應為透過減產使OECD國家原 油庫存降至5年均值，儘管庫存自去年開始下降，但距離5年均值仍有 相當大的差距，因此下半年OPEC與非OPEC國家延續聯合減產的可能性 高。楊博翔指出，能源類股因油價自高檔回落，截至本月4日，今年來 已下跌15.3％，由於煉油廠歲修高峰即將告一段落，加上成品油庫存 滑落速度優於預期，因此季節性煉油廠原油需求將增加，預料油價下 跌主要因素可望逐漸消散；此外，低利環境下，股利率較高的能源類 股也有望吸引投資者目光。楊博翔說，基本金屬礦產長期產量將出現負成長，供需關係緊張將 有機會提供基本金屬價格支撐；此外，礦商積極改善財務體質，也讓 產業資產負債表趨於健康。