貿易戰牽動 人民幣動盪

中美貿易角力持續牽動匯率走勢，美元指數近日大幅波動，自5月來已4度挑戰95高點，形成高檔壓力帶，也是近期美元能否持續強勢的重要觀察指標；而美聯準會（Fed）主席鮑爾在出席國會聽證會時指出看好美國強勁的經濟成長與通膨穩定溫和，重申當前最佳貨幣政策仍是保持漸進升息政策，此話一出也使美元在高檔震盪行情下再度獲得支撐。

儘管目前美中貿易爭端仍存在總體經濟隱憂，更是美元潛在的利空因素，但市場普遍預期美國強勁的經濟增長足以抵銷貿易戰帶來的負面影響，甚至大陸所受的影響更甚於美國，從近期人民幣持續走低也可以略窺市場心態，若以上論述成立則下半年Fed仍可能再升息2次，這也促使美元指數仍具備走強條件。

當然美中貿易戰是否進一步激化，短期內仍將牽動外匯市場的走勢，是投資人必將關心的重點；一旦貿易戰陷入持久且擴大層面的戰役，對美國經濟影響將持續擴大且將逐漸顯現於美中雙方經濟數據，且貿易戰的不確定性因素，將促使企業延遲投資決策，進而損害到美中雙方的經濟成長動能。

統一期貨觀察到大陸似乎以引進財政政策、擴大政府投資來挹注經濟成長的意圖，這也顯示大陸將持續被動的延續這波貿易戰不易輕言退讓。因此儘管美國有強勁的經濟數據做支撐，美元與人民幣動盪仍難以避免，川普發起的新一波貨幣動盪，建議投資人在此不確定升高之際，適當減持部位，保守因應。