陸股反向ETF冒出頭

A股入摩屆滿百天，資金行情卻大失靈，拖累陸股ETF元氣大傷。統計A股入摩以來，除陸股反向ETF上漲，其餘正向、槓桿ETF全盤皆墨，規模表現也剩反向ETF成長，最差的ETF規模流失達25%。A股入摩被寄予厚望，今年來，投信強打陸股ETF，開展出三大策略：一是元大投信為首的資產管理業者加發ETF，訴求一招打天下、精準瞄準入摩題材；二是台新、群益等主打舊有單一ETF；三是富邦為首的投信，以成分股涵蓋率，推出同時布局的富邦上証、深100的「組合拳」。不過，受美中貿易戰及大陸經濟風波影響，入摩行情失靈，上証指數跌到2,700多點，深圳指數更跌掉19%。統計5月31日A股納入MSCI新興市場指數以來，富邦上証反1、元大滬深300反1及國泰中國A50反1「唯三」收漲，表現出乎預料。扣除反向ETF，國泰投信8月初才掛牌的國泰中國A150，因少跌一段，掛牌來下跌4.4%，績效相對居前，而完整經歷A股入摩的ETF中，則以投資上証指數市值50大股票的元大上證50跌8.5%，最抗跌，另外，凱基引進的BP上證50下跌9%、國泰中國A50跌9.5%，也都反映權值股較抗震。進一步對照規模，入摩以來，也只有三檔反向ETF成長，惟反向工具向來不太受到青睞，三檔成長最大的富邦上証反1，波段雖增長6%，規模仍僅4億元。其他正向ETF全數縮水，衰退最少是元大MSCI A股，僅少了1.2%、目前有57億元，再來是FH滬深，衰退4%，最差同樣是群益深中小，流失幅度達25%。根據東方財富統計，中國當地為入摩而發行的新公募基金，表現也差強人意，惟規模成長多於衰退，反映「大媽們」仍對行情期待。