避險要角 日股獨吸金

依據研究機構EPFR統計至12月12日，全球成熟國家股票基金近期大 幅流失，美股基金上周淨流出277億元，唯日本股票基金依然呈現淨 流入，上周淨流入23.1億美元。日股為何吸金？法人表示，主要是日 本經濟明年仍可望維持溫和成長力道，資金流入日股，部分也是為了 「避險」。針對國際資金相對青睬的日股原因及標的，富達投資表示，由於歐 美股市動盪，使得避險資金湧入，國際資金買超集中在消費及醫療保 健防禦類股。日股後市展望，富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬．多佛表示 ，由於日本勞動力市場緊繃狀態依舊、經濟擺脫通縮環境與實質利率 水準下滑等因素，企業資本支出仍將維持復甦趨勢。史蒂芬．多佛指出，整體而言，全球經濟趨緩導致日本出口產業前 景不確定性因素較高，但在日本民間消費、企業投資與政府支出支撐 下，2019年日本經濟仍可望維持溫和成長力道。元大投信指數暨量化投資事業群表示，日股在10月開始便逐漸走入 低點，近期指數仍處在相對低的水準，因此出現反彈行情，不過照技 術線型來看，在22,500點左右將形成壓力，因此，日股指數再上去空 間也不大。依日本本身的金融而言，經濟也不見明顯復甦，因此對日股而言， 不論是國際或國內經濟狀況都較難在短線上形成支撐，建議短期以區 間操作為宜，並需留意中美貿易談判的最新進展、歐洲地緣政治風險 等不確定性因素。安本標準投信投資長彭炫通指出，面對2019年只要全球政治形勢未 有實質惡化，投資者可對企業估值和利潤增長保持信心。日本經濟正 處於週期性復甦，在政治穩定和公司治理標準改善之下，可能挖掘到 不錯的投資機會。