增加收益 行庫各出奇招

近期美國轉向鴿派，殖利率下探，第一銀行主管指出，近期外幣債 券與新台幣債券利差縮窄，現階段將選擇政治經濟環境較為穩定的新 興市場債券，以增加整體收益；彰化銀行則表示，會以加碼浮動利率 債券與高信評債券為主。

臺灣企銀主管指出，債券投資配置仍以歐美中大型、財務穩健的公 司或銀行為投資標的，以五年內的美元計價浮動利率債券為主，並搭 配市場狀況、利率走勢，慎選購入時點布局固定利率債券。合作金庫 銀行則是投資策略採穩健操作，以已開發國家為首要投資地區，如美 國、澳洲、南韓、法國、日本等，建置部位則以固定利率為主、浮動 利率為輔，同時增持一定評等以上的國家主權債券、超國際組織債券 及政府支持的企業所發行收益率相對較高的長天期債券，另逢美債殖 利率回彈時，伺機加碼。

新台幣債券方面，臺灣企銀分析，目前台債殖利率走勢屬偏多格局 ，為資金再運用收益及避免追價風險，將採殖利率反彈買進的操作方 式。彰化銀行則是持續增持高品質債券。

合作金庫銀行認為，國內由於通膨展望溫和，為提升資金運用效益 並衡平利率風險，在投資策略上，主要以獲取穩定之利息收益，配置 以公債及銀行自保、公營事業發行的公司債為主。

土地銀行分析，考量台債殖利率續呈區間走勢機率仍大，台債操作 將在風險有效控制下，酌量增持部位。

第一銀行指出，央行第一季理監事會後聲明鴿派且維持資金寬鬆的 貨幣政策，預期利率大幅反彈機會不大，交易操作採利率逢高增建部 位的策略。