消息面助攻 三大債市同步淨流入

中美貿易近來走勢和緩，但英國脫歐法案受到國會否決並有可能延 後，政治面好壞參半的消息讓債市受惠，多數債券上周呈平盤或小漲 態勢；法人觀察，過去一周債券資金流向，三大債市皆呈現淨流入狀 態，其中投資級債更是擴大吸金至42.1億美元，受到市場青睞。安聯投信指出，作為2019年影響全球市場最主要風險之一的美中貿 易爭端，隨著兩國在10月初的談判後，情勢較之前明顯和緩，至今期 間尚未出現其他負面發展，然而在香港、中東情勢變化以及英國脫歐 等不確定性延續的狀況下，部分資金持續流入債市。觀察債市主要券種表現，包括全球高收益債、新興市場債券指數單 周也多是走紅，債市表現佳。安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，中美貿易戰近 來走勢趨向和緩，且有美國聯準會（Fed）帶頭確立全球央行寬鬆政 策調性，但根據過去經驗，貿易協商進程往往忽晴忽雨，隨時可能出 現不同方向的轉折發展，除了使得市場信心及風險意識兩極擺盪，也 使市場情緒指標的美國公債殖利率區間震盪，價格波動幅度偏大。鑑於此一情勢，短天期債券因與長天期債券相較更可有效對抗利率 波動風險，是此刻投資人的投資優選之一。第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示，2019年來，貿 易戰、英脫歐等政經不確定性大增，避險情緒濃厚，加上聯準會7月 來已連續降息兩碼，引導美債殖利率大幅下滑，嘉惠美國投資級公司 表現。9月以來中美態度軟化，貿易衝突暫時和緩，但不代表利空已經掃 除，預料明年美國總統大選前夕，貿易、關稅仍將是川普拉抬選情的 手段，也將讓市場面臨更多的不確定性，屆時資金將再度大量轉進美 國投資級債券資產避風頭。許書豪分析，美國投資級債之所以獲得投資青睞，主要是因為多數 發債公司財務體質好、償債能力無虞，而且較於全球投資等級公司債 、公債，收益率相對更好，適合作為投資人資產配置的核心選擇。