展望台股第三季 電子股仍是萬人迷

美國聯準會與川普政府聯手對市場大撒幣的效應逐漸顯現，市場恢 復信心，加上對歐美經濟解封的期待，在科技股帶動下，美股那斯達 克指數與費城半導體指數創歷史新高，帶動全球股市走揚，台股也強 勁上漲。投信法人表示，台股漲到現在位置，初步已達滿足點，即使 短線面臨獲利了結賣壓，加權指數各均線形成強力支撐，料回檔有限 。統一投信表示，展望第三季台股行情，疫情對經濟影響仍存在，端 看控制程度而定。美國對華為新禁令，台灣供應鏈面臨重新調整。但 各國政府為振興景氣，加碼推出救市政策，「政策托底」規模史無前 例，預期經濟活動可望緩步回復正常軌道。美國帶領景氣中長線成長方向不變，電子業進入補庫存循環，台股 擁有高殖利率及良好基本面，加深外資及本土中長線資金持股信心， 預期指數空間不大，選股仍是主要策略。群益長安基金經理人王耀龍指出，各國央行力行寬鬆以避免流動性 風險與企業資金斷鏈，大陸企業復工復產已回到正常水準，且內需消 費亦呈現快速回溫，市場亟待歐美疫情和緩過後企業恢復投資信心與 民眾恢復消費信心；但美國再度提起華為禁令恐使中美貿易戰升溫， 為近期股市反彈後下檔最大隱憂。整體而言，大盤站穩季線之上，代表持股信心回籠，觀察盤面類股 ，幾乎是遍地開花，漲多個股高檔整理、題材股仍持續飆漲，落後補 漲股亦有表現，市場已經有點過熱的跡象，目前電子股已經有部分雜 音出現，在第二季淡季不淡之下，第三季個股的表現落差將會很大。 操作上建議，選股仍以有營收獲利的NB供應鏈、伺服器、5G基地台、 高殖利率等相關個股為主。投信法人強調，台股隨著經濟回升，P/B（股價淨值比）緩步墊高 ，目前是在合理位置1.7倍左右，下半年往1.8倍移動。第三季的投資方向上，投信法人相對看好電子股的後市表現，尤其 5G、AI、雲端、物聯網的應用趨勢為產業帶來新商機，第三季最看好 半導體、雲端／AI等相關概念股。