台股基金 伺機布局

通膨10月有趨緩跡象，市場出現聯準會也許能放慢升息腳步的樂觀期望，承壓的股市有所表現。展望後市，法人指出，指數下檔支撐買盤強勁，底部也逐漸現形，盤勢有望震盪回彈，台股價位持續往合理的水準前進，看多的投資人可擇機布局相關基金，以掌握中長線行情。

安聯投信台股團隊表示，隨著通膨數據開始逐步下降，顯示通膨的高點已過，加上近期如美國房地產、或美國企業投資都已經開始降溫，就業市場也開始慢慢放緩，市場因此期待聯準會政策有望放緩緊縮，避免經濟放緩幅度擴大。

儘管聯準會利率超過2.5%中性利率水準、且在美國實質利率翻正之前，美國利率仍將長時間保持在更高水平，不過利率大幅變動對市場影響已大致反映。

另一方面，隨著通膨高點已過，加上市場風向開始轉變，亦有助於成長題材重獲得市場青睞。

在投資建議上，安聯投信台股團隊表示，整體而言，目前庫存修正週期已走了將近一半，但隨著市場風向轉變所帶來投資信心有望逐步回溫，建議可在台股有望逐步回溫之際，增加投資組合具成長利基的標的。

就題材上而言，仍聚焦於市占率提升、產品滲透率增加、規格提升、抗景氣循環等。

新光臺灣高股息基金經理人南震杰表示，電子股庫存清理時間預計二至三季，以台灣未完成訂單減庫存指標來看，9月稍微改善，但第4季市場需求預期疲弱，電子股的基本面，是否出現低點仍有待觀察。

目前市場對電子產業庫存調整，一般認為於明年第2季結束，由過去經驗來看，股價會較基本面領先落底，預估股價有可能提早至明年第1季反應，投資人可隨時觀察市場需求是否開始反轉向上與新台幣匯率轉折。

南震杰認為，現階段台股第4季行情仍不脫離震盪盤整，唯大盤在不斷探底的過程中，指數一旦跌深，具基本面前景的好公司，股價歷經大幅修正下，甚至已出現錯殺情況，投資人可以關注部分跌深但基本面佳個股，與未來長線相對不受本次景氣修正的族群。