生技基金動能回升 2023聚光

中小型生技股指數在2月至3月下跌築底後，4月動能明顯回升，也 帶動相關基金回升，根據晨星績效統計，生技基金去年績效差，今年 基金績效已陸續翻正。法人表示，預期購併案機會多，今年生技投資 機會將多過去年，

野村全球生技醫療基金經理人呂丹嵐指出，美國升息對生技股評價 的負面影響已進入尾聲，3月美國銀行流動性危機使有資金需求的中 小型生技公司首當其衝，但NBI指數的修正反而帶來逢低布局的選股 機會。回歸基本面，今年生醫產業有許多值得期待的重磅藥物及新藥 解盲數據公布，中長期看好生技股研發動能會重新成為股價上升的驅 動力。

富蘭克林證券投顧認為，生技股受總體環境不確定性影響波動難免 ，但投資機會可望優於去年，生技產業創新力道強勁且受到景氣循環 影響較小，搭配大型生技製藥公司有向外併購補足產品線的需求，可 望帶動併購動能持續回溫。近期併購交易案激勵，帶動中小型生技股 漲勢突出，今年來生技產業併購交易增溫，大型製藥公司仍有併購意 願，並持續推動中小型生技股脫離近期低點，預期具吸引力的評價、 催化劑、升息放緩及併購將在今年推動中小型生技股上漲。

百達投顧強調，今年將是併購題材不斷的一年，在大型生技公司現 金水位充足下，為整體生技產業帶來更多消息。目前相對看好在幹細 胞、基因免疫治療、mRNA等技術，預計大型生技公司握有上兆美金的 現金活水下，中小型生技股購併活動可望持續增溫，成為股價進一步 走高的推動力。

安聯投信分析，今年景氣市場普遍預估為先下後上的走勢，第二季 衰退機率高。在過去景氣衰退週期中，醫療保健及生技股受總體經濟 環境變化影響較小，故預期今年上半年資金將持續偏好醫療保健及生 技股。生技醫療長期成長動能因人口老齡化及未被滿足的醫療需求仍 高，醫療技術創新也將持續推升產業研發投入及併購案題材及成長引 擎，尤其大型藥商預料有5,000億美元雄厚實力進行併購，有利整體 產業發展。