政策托底 陸股基金前景可期

全球經濟增長放緩，貿易保護主義使得全球經濟進入無序狀態。世界銀行、國際貨幣基金組織紛紛下調2019年全球經濟增長預期；OECD也將全球貿易增長預期從3.7％大幅下調至2.6％，投信法人表示，習川會後中美雙方同意保持協商，預期將有三至五個月空窗期，同時仰賴大陸政府政策托底，預期下半年工業生產有望穩中求進，加上內需消費產業支撐，建議可逢拉回布局陸股基金。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，大陸第二季GDP同期增長6.2％，略低於市場預期，但依然遠超於西方成熟國家。根據麥肯錫近來研究，大陸對全球經濟的依存度相對在下降，而世界對大陸經濟的依存度相對在上升。大陸5G產業已經建立競爭優勢，在貿易、科技與資本方面，大陸對於世界依存度下降，持續推動內需發展模式。

觀察目前大陸內需消費整體運行平穩，對經濟增長的貢獻度逐步轉強。許智洋預期下半年汽車類消費可能有所改善。此外，大陸政府促進消費新政策持續推出，如打造區域消費中心和國際消費城市，落實汽車、家電、信息、養老、育幼、家政等領域促進消費政策，這將一定程度提振消費，根據券商報告預計大陸2019年消費增長可達8.5％左右。

許智洋指出，大陸減稅降費作用預期在下半年逐漸體現，自貿易摩擦緩合，這將促使製造業投資預期改善；加上今年以來政府提倡「金融供給側改革」，除改善融資環境外，長期追求經濟與金融穩定，持續擴大與深化對外開放，進一步放寬市場資金策略，穩定金融市場發展，這也為大陸股市奠定結構性長多，建議已持有部位者可續抱，空手投資人可逢低分批布局陸股基金。

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益預期，隨著各國央行釋出鴿派訊號，及大陸陸續推出政策利多，A股已逐漸走出之前震盪格局，北上資金亦已轉為淨流入趨勢，近期在減稅降費促進消費及企業盈利將回升兩大利多因素下，7月下旬A股有望延續反彈，任何一個調整皆提供布局A股最佳時機，建議可以擇機買入相關ETF布局。

國泰A50正2ETF經理人游日傑指出，在商業服務、工業活動、零售銷售等各面向，大陸6月經濟活動指標幾乎皆優於預期，顯示經濟雖仍有外部不確定性及考驗，但內部仍維持動能。由於大陸在經濟結構轉型過程中，「消費」已逐步取代「投資」，成為推動經濟的最重要支柱，衍生出的商機是投資人布局時可鎖定的長期機會。