A股短線震盪 別急進場

近期受新冠肺炎影響，投資者風險趨避意識提高，全球風險性資產出現震盪走勢，陸股同步修正。富邦投信表示，因疫情導致新春開工延後，將使中國第1季GDP出現下修，但以過往經驗來看，中國大陸第2、3季度會推出政策拉升經濟預期，將進入全年GDP 6%保衛戰。

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益指出，武漢是大陸交通樞紐，半導體和汽車零件重鎮，封城對整體經濟有一定影響，各大企業延後開工，大陸目前仍處於低庫存狀態，市場預期庫存回補需求將往後遞延，待疫情告一段落後，將有機會出現補庫存需求。

歷史經驗來看，2002至2003年SARS期間，由於人員流動受限，衝擊最大的是消費服務類股，與這次新冠肺炎極為相似，居民減少或限制外出，消費，旅遊、餐飲酒店、教育、房地產等產業影響最直接，科技類股與生物醫藥等類股受影響較小。

粘瑞益認為，短期波動風險加大，建議在初期避開風險資產，等待疫情邊際轉暖後再參與反彈行情。就空間角度觀察，預估上証指數波動將落在2,600點至3,000點，就時間層面研判，指數相對低點有機會在2月中下旬至兩會召開之前看到。接下來則要觀察兩會是否釋放相關政策利多，預估在5月以前，A股震盪機率仍偏高。

現階段可關注兩類板塊，第一類是農曆年前逆勢上漲、機構投資者仍在持續買入的，如電動車、半導體子行業等；第二類則是前期強勢上漲，但1月21至23日出現補跌的，靜待市場調整結束，仍有機會再度反彈。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，A股將進入一至二周疫情演化和節後復工的重要觀察期，恐慌程度下降有助A股走穩，若疫情持續受控制，上証指數有望緩步回補2月3日缺口， 3月入春後氣溫回升明顯，復工生產力度可能會較大。產業面則可關注中長期受益於消費升級和產業升級的龍頭公司、受惠國產替代跟政策支持的5G、半導體國產替代、新能源車產業鏈等。