美聯準會插手 美投資債動能強

自美國聯準會6月中宣布，將透過自編指數方式直接購買個別公司債，保德信投信表示，相較於透過ETF間接買債，此舉意味著當市場再次出現急跌時，Fed將可更直接出手，操作彈性更大，也提供美國投資級債最佳下檔保護。保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示，對照2008年，主要債券種類中，美國投資級債除了第1個月跌幅不輕外，在之後各期間表現皆優於其他類型債券。回顧2008年美國投資級債花了9個月時間收復跌幅，其1年後報酬由負轉為正報酬逾10%。毛宗毅認為，此次有美國聯準會直接買進以及空前資金挹注，預期多頭攻勢將更強，續航動能可期。自今年第2季債市強彈之後，又面臨疫情再度擴散、美國選舉等不確定性，下半年市場波動加劇，預估美國投資級債券波動率、報酬率表現將可保持領先。在Fed購債有效提振市場信心後，低利環境下與QE強力放水、美總統選舉和經濟復甦不確定性等因素下，毛宗毅預期今年下半年資金更將加速回補美國投資級債。觀察過去歷史資金流入規模，除2018年因處於升息循環末段外，2016至2019各年度資金流入規模皆達1,000-2,500億美元以上，若以今年仍為淨流出的情況看來，後續資金認錯回補空間仍高。毛宗毅建議投資人可持續加碼布局投資級債，掌握優質收益來源。（康堃皇）