低利理債 國銀明年掀發債潮

趁低利理債，國銀2021年首季將掀發債潮。據了解，由於市場利率 進入空前新低水準，因此不僅一般公司，金融業亦將趁機「理債」進 入新一波發債高峰期，其中元大金控旗下元大銀、元大金控將分別各 新發行50債、合計百億元的無到期可轉換非累積次順位債及一般公司 債，而多家大型行庫明年擬規劃發行的無到期可轉換非累積次順位債 ，亦在50～150億元間。元大金旗下元大證券已在10月完成50億元的次順位債券發行，並已 在10月26日完成交割資金進帳，接下來金控與銀行，將分別在今年底 和明年2月底之前完成各50億元的發債計畫。其中元大銀行明年8月27日有一筆部位約50億的無到期可轉換非累 積次順位債將到期，對此元大銀高層指出，由於現在市場利率遠低於 當初發債利率，因此預計在明年2月底之前，就會先把這筆債券叩回 ，發行新債來降低利率。由於元大銀的TIER 1及BIS分別在13.14％及15.39％，處於高水準 ，因此明年發債的布局重點在「借新還舊」，額度規模則不會擴張。元大金不論金控、銀行的資本適足率都名列前茅，包括檢視金控財 務強度最具代表性的財務指標「雙重槓桿比」，今年9月元大金該比 率為111％，為金控前段班水準，元大金高層指出，趁利率低檔可作 適度的財務擴張來增加帳上現金部位，但元大金目前不論是資本適足 或是帳上現金都足以因應所需，因此發債規模大約在50億元以內。金融業者指出，公司債的資金成本比起有第一類資本彌補效果的無 到期非累積次順位債要低上約1個百分點，前者一般優質公司債利率 一般約在0.6～0.7％，後者則至少1.5％以上，往往是前者的三倍， 因此倘若資本適足率無虞，發行公司債更省資金成本。其他大型公股行庫近來亦研議年底前及明年上半年發債規模。合庫 、一銀均預定今年底前將發行50億元的無到期次順位非累積債券，明 年則預計有約百億元的規模再發行，彰銀則預定會發行50億元無到期 非累積次順位債，華銀則預定會在明年再申請100億元左右的次順位 債額度，台企銀則估計明年應會有逾百億元的發債需求。