保德信：股優於債 鎖定三主題

時間即將進入下半年，保德信投信指出，各國疫情逐步受到控制，有助於維持全球經濟處於復甦軌道，加上全球資金面仍偏寬鬆，配合解封後的消費動能爆發力即將出籠，第3季投資展望依舊維持「股優於債」的投資基調。建議投資人不妨把握大中華潛力、通膨、高債息利基等三大投資主題，持續參與下半年全球經濟的成長動能。保德信投信市場策略團隊主管葉家榮表示，第3季主要由三大因素牽動市場情緒，包括全球供應鏈供需狀況、聯準會溝通QE退場，以及通膨議題。不過，從經濟面來看，全球成長動能無虞，IMF在4月再度上修今年全球經濟成長預期，從1月時預估的5.5%上調至6%。同時，也上修對2022年預期，由4.2%至4.4%，上修因素主要是全球經濟加速復甦，其中最大成長動能來自於美國及中國的強勁成長，美國全體企業獲利表現不論是稅前或稅後皆再度刷新歷史新高。再者，葉家榮指出，美國也持續端出政策大禮，上周美國總統拜登與國會達成共識，8年1.2兆美元的基建計畫拍板定案，希望透過電網、寬頻連網、客運和貨運鐵道等多項重大投資來擴大就業機會。市場也預期9月國會新財年開始，將討論1.8兆美元的「美國家庭計畫」，這些政策紅利無疑將對經濟帶來新一波支持，也對股市具有正面助益。在加速復甦、政策利多支持、殖利率彈升反映經濟成長等多項利多支持下，葉家榮認為，下半年沒有看淡市場的理由，仍維持「股優於債」的投資基調，雖然可能受到Fed QE縮減訊息的干擾。但是，從市場反應可看出縮表影響已在預料當中，反而開始關注受惠解封後的消費需求動能，以及因應第4季旺季的補庫存效應，企業獲利及資本支出可望進一步成長並提股市實質支撐。針對第3季股市投資，葉家榮指出，投資人不妨鎖定三大主題，首先是大中華的投資潛力，包括台股、陸股、平衡型台股基金等，再來即是中小型生技股、生命科學工具等以個股題材為主的族群，第三則是高債息。