下半年布局 三大題材當道

第三季將至，歐美國家邁入解封，亞洲地區面對疫苗施打率的擴展，全球經濟基本面穩健復甦，但通膨問題、疫情變化、各國政策動向及美國增稅等議題持續干擾市場。投信法人建議可以股債六四配的大方向下，透過「選收益、選優質、選趨勢」三大類題材的標的布局。

凱基投信投資策略部主管翁毓傑表示，對股市來說，目前進入另一個成長主升段，選趨勢股題材為王道；債市來說，持續看好利差型債券的收益空間，長線有累積報酬機會。建議透過「選收益、選優質、選趨勢」三個方向選擇配置出更適合的投資組合。

全球股市週期進入成長階段轉由企業獲利驅動股價上漲態勢，而過去一年價值股、景氣循環股受到經濟緩復甦而走強，但是市場氛圍隨時可能轉換，估計具有長期競爭優勢的企業品牌，以及有議價能力的公司，更可望轉嫁通膨成本，將視為受惠趨勢股題材。隨著市場波動加劇、通膨升溫期間，股債配置組合的避險效果下降。

今年疫情逐漸解封、景氣持續復甦，市場更關注一些黑馬題材，像是可連結實體資產，亦可結合後疫情時代產業變革的關鍵資產，如包含資料中心、電塔及物流倉儲等題材的未來世代REITs。

凱基環球趨勢基金經理人馮紹榮指出，不同景氣循環中，可持續創造公司獲利契機或受惠產業模式改變而促進新型態獲利的個股，將是長線看好的優質題材。根據統計，無論短期市場風格輪動，採取精選優質資產長期投資策略下，高品質股票投資五年後漲贏大盤機率有85％，強過價值股的42％。

群益投信投資長李宏正表示，美歐疫苗接種比率持續攀升，經濟陸續重啟、觀光及消費活動蓄勢待發，也令市場對於景氣復甦更具期待，加上當前寬鬆貨幣環境未變，大環境而言仍相對有利於風險性資產表現，建議採股票、收益資產六四配，即把握經濟復甦下的成長機會，其中又以大中華基金、印度基金、台股基金最為值得留意。

台新ESG環保愛地球成長基金經理人蘇聖峰表示，在新冠疫情改變人類生活、環保意識抬頭、創新科技日益發達下，新興消費產業掀起另一波高潮，除了宅經濟如電競，電商等產業發燙外，包括人造肉（植物肉）、智能車、智慧農場、智能電網等新創減碳產業也逐漸蓬勃發展，人類的消費朝科技化、環保化及永續性已是未來趨勢，建議優先布局具ESG優勢的永續、節能、環保等利基型公司。