市場人士：台灣固網應併入台灣大 創造利基

隨著台灣電信集團核心營團隊易主，台灣大股價一路由當初每股二十五元攀升到三十一元，台灣固網入股台灣大投資股也已經回本，董事長蔡明忠於日前明確表示，將綜合考量台固未來五等的營運計劃評估減資額度，不會急著出台固手上台灣大持股，等兩年台灣大更身強體壯後再說。不過，市場人士則獻策表示，台灣固網應規劃先減資再反向併入台灣大，同時為台固未來上市預做準備，以便為廣大投資群和企業主創造最大利基。對市場人士獻策，台灣大高層表示，至今目前並無把台灣固網反向併入台灣大哥大的想法，台灣固網也沒有上市的計劃，該說法可能是部分股東自己的想法。市場說法指出，台灣固網的資本額九千二十二億，股價也回漲到五至六元之間，台灣大哥大資本額四百六十七億，股價則已站穩三十元以上，若是台固單純減資發還現金還給股東大眾，還是維持兩家公司各自運作，其實不符合當下行動通訊和固網整合營運的經驗法則，對兩公司的整體營運、最大法人股東富邦金和投資大眾，也沒有實質利益。以國內外電信市場競爭態勢來看，行動通訊和電信固網業務不可能分開而獨立存活。放眼國際電信市場，遠傳外資股東AT&T Wireless（AWS），由美國AT&T獨立出來後，最後還是被Cingular預四百一十億美元購併，日本NTT DoCoMo由NTT切割出來後，也急著布局全球 3G市場，中國移動也是由中國電信切割出來，反觀台灣電信市場在去年大整併後，包括台灣固網和台灣大、新遠傳和速博、還有中華電信，無一不是由同人兼管任行動通訊和固網兩項業務，資源整合效益，在此可見一般。市場方面獻策，台固若能先減資再反向併入台灣大，除了迎合國際市場趨勢，對最大股東富邦金、散戶投資人和台固的上市都是大利多。台固若是減資三百億後把資本額降為六百億元，台灣大現金資本額約有五百億元，雙方股本約是一比一，不過反向合併換股比率大約是每六到七股台固換一股台灣大，再讓台灣大資本額不超過六百億元，對富邦金、廣大散戶投資人和台灣電信集團本身都是利多。